Amerikanska börsen högt värderad?

I USA hittar vi aktienördar närmare 11 000 aktier totalt sett. Ett skolboksexempel på när tid blir en bristvara, globalt sett har vi omkring 70 000 noterade aktier.

USA har två primära börser, Nasdaq och New York Stock Exchange med ungefär 2000 aktier vardera. En diskussion på Twitter idag gjorde gällande att börsen har stigit mycket och därmed borde falla. Ja, vän av ordning ska väl säga att inget stiger till himlen men måste verkligen en stigande börs vara farlig? Inte sällan hör jag också argument över hur mycket börsen stigit sedan 2009. I Sverige bottnade börsen oktober 2008 efter finanskrisen och börsens P/E-tal låg på 8 så bara för att ta sig upp till dagens nivå som är lite högre än det historiska snittet så skulle börsen upp +100%, alltså multipelexpansion. Lägg därtill att många bolag ökat vinsten de senaste 9 åren, ja då ska många bolag upp mer än så.

I Sverige hade vi nyligen en uppgång på börsen som höll i sig i 14 dagar, rekord hette det. Ja förvisso rekord men är det så bedrövligt? Börsen kan faktiskt stiga +0,03% varje dag i börsens ca 220 börsdagar för att på ett år avkasta strax under 7%. Den uppgång vi fick under dessa 14 dagar hade lika gärna kunnat skapas under en enda mycket stark börsdag. Likadant är det när man säger att börsen stigit i så många år, ja men kommer vi då ihåg att samtliga av börsens uppgångar senaste åren ibland fås under ett enskilt år? Förvisso ofta efter ett mycket dåligt år.

Hursomhelst, det här med amerikanska börsens värdering.. är den dyr eller inte? Just nu är det faktiskt fundamenta som styr börsen. Alltså rätt bränsle, 95-oktanig bensin i en bensinbil istället för diesel så att säga. På finanslingo kallar vi det för att topline och bottom line stiger, alltså både försäljning och vinst stiger.

På bilden ovan (klicka för att förstora) ser vi de 10 största bolagen i Nasdaq Composite. Indexet är värdeviktat vilket innebär att stora pjäser påverkar indexets utveckling mer än fjäderlätta och faktum är att dessa 10 bolag utgör ca 30% av hela indexet som i sin tur utgörs av hela 2305 st aktier, det om något är tänkvärt. För att kunna filosofera kring om just Nasdaq är dyrt eller inte pga. dessa gangsters som stigit en hel del tittar vi på grafen nedan.

När jag tittar på denna lista av bolag ser jag mycket framgångsrika bolag som även är sin egen lyckas smed i termer av att kunna skapa synnerligen attraktiv vinsttillväxt. Att börsen är högt värderat ska inte sammanblandas med att börsen stiger för att framgångsrika och lönsamma bolag blir större och tar större plats i ett värdeviktat index.

Det genomsnittliga P/E-talet för 2017 års förväntade vinst landar på 24. Det är högt i ett historiskt snitt, det säger jag ingenting om. Nästa år faller det ned till 22,6. Min fråga är helt sonika, är amerikanska börsen (Nasdaq) dyr eller ej? Det är inte en ledande fråga och jag har inte svaret men kände att det var värt att utveckla resonemanget lite för att kunna göra ett ännu bättre beslut med lite filosofiskt underlag.

Trevlig kväll,
Nicklas

lördag, oktober 14th, 2017 Aktier Inga kommentarer

Lite börsstatistik för börsåret 2017

Hur har börsen gått?

OMXS30 har stigit +8,26% eller +11,72% inkl. årets utdelningar. Just OMXS30 utgör ca 60% av hela Stockholmsbörsen mätt i börsvärde.  Tittar vi på breda Stockholmsbörsen och samtliga 360 bolag så har vi fått en uppgång på +9,94% eller +12,93% inkl. återinvesterad utdelning.

Sedan 1998 har den årliga snittavkastningen varit +8,47% vilket innebär att årets uppgång i princip rimmar rätt bra med den historiska årsavkastningen.

Om vi bryter ned börsåret 2017 och tittar på anatomin så ser vi att 28 av årets 41 veckor har varit positiva, alltså 68% av årets veckor. Snittuppgången veckovis har varit +0,20% och medianen +0,40%. Tittar vi på månader så var september årets bästa med en uppgång på +5,88% och tillika bästa septembermånaden på 7 år. Juli var den sämsta börsmånaden med en nedgång på -3,39%. Alltså sämsta julimånaden sedan 2011 då börsen föll -4,42%.

Hur har enskilda aktier gått?

På large cap har Volvo verkligen visat att bolaget rullar vidare. Aktien har stigit +49,95% sedan årsskiftet. Under de senaste 5 åren har aktien underpresterat SIX30RX under större delen av tiden men har sedan början på 2016 verkligen tagit ett glädjeskutt uppåt. Den årliga genomsnittliga avkastningen senaste 5 åren landar därefter på goda +14,52%.

På mid cap har Qliro lyckats stiga +123%. Qliro Group eller CDON Group som det hette tidigare toppade på 50 kr per aktie 2012 för att bottna kring 6 kr ifjol. Därefter verkar en del saker faktiskt gå bolagets väg vilket aktiemarknaden belönade med en uppgång till dagens 19 kr.

Personligen har jag nått en liten milstolpe då detta är första året jag i absoluta tal når en avkastning över 500 000 kr under ett enskilt år, men man ska inte ropa hej ännu. Vi får se hur året slutar helt enkelt.

Hur har ditt år varit så här långt?

/ Nicklas

 

lördag, oktober 14th, 2017 Aktier Inga kommentarer

Torrt krut i portföljen vid börsnedgång?

Cash is king ja så brukar det heta. Inget hade kunnat vara mer fel då kontanter inte skapar värde utan snarare möjligtvis bevarar det, ja om vi inte räknar med inflation då. En hundralapp år 1916 är ju fortfarande en hundralapp men tidens tand har gjort sitt. Ja lite som att inte borsta tänderna, då får man hål till sist. Samma sak gäller med kontanter.

Köpkraften av hundralappen har eroderats kraftig om den bara legat i spargrisen. Det man kunde köpa för 100 kr år 1916 kostar nu motsvarande 3 632 kr, alltså 3 532 % mer. Tittar vi på perioden 1997-2017 så har 100-lappen tappat -20,4% mätt i köpkraft enligt SCB:s prisomräknare.

Hur mycket torrt krut har du i portföljen?
När det kommer till börsen så har termen “torrt krut” en liten annan innebörd. Det är ju lite finanslingo för att beskriva att man har reda pengar att sätta i arbete om börsen viker och spännande lägen uppstår. Hur mycket torrt krut har du i din egen portfölj? Personligen är jag alltid fullinvesterad men kan avsätta mer pengar under perioder då börsen är svag samt nyttja belåning. De bästa affärerna brukar ju göras i de sämsta av tider men det är viktigt att vara måttlig och ha en nykter syn på belåning. Själv har jag en tumregel om att max belåna portföljen 30%. Om börsen skulle gå ned -50% så stiger belåningen till 60% av min totala portfölj. Har du från start en belåning på 50% så innebär en nedgång på -50% att hela din portfölj är utraderad.

Det till trots så innebär en ökad avkastning på 3% att portföljens värde fördubblas på 24 år. Självklart får du inte glömma bort att räkna med räntekostnaden för belåningen.

De bästa affärerna görs i de sämsta av tider!
Att pricka botten är likväl som toppen en nästintill omöjlig OS-gren men för kuriosans skull så kikar vi lite närmare. Vad innebär det rent procentuellt om man lyckas fyndköpa?

OMXS30 är de 31 (just nu) mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen och utgör ca 60% av hela Stockholmsbörsens samlade börsvärde. Sedan slutet på 1998 har börsen avkastat 134% vilket är 4,6% per år i snitt. Men hur ser det ut om man köpt vid botten?

IT-kraschen påbörjades 7 mars år 2000 och höll i sig 948 dagar fram till 10 oktober 2002. Under den perioden föll börsen -73%. Återhämtningen som påbörjades i oktober 2002 höll i sig i 1 738 dagar fram till juli 2007. Under den perioden var den årliga genomsnittliga avkastningen +27,6%.

Finanskrisen påbörjades 13 juli 2007 och höll i sig i 473 dagar fram till 27 oktober 2008. En stor del av den totala nedgången på -57,9% togs efter Lehman Brothers kollaps 15 sep 2008. Under återhämtningens 2 374 dagar fram till toppen 27 april 2015 fick vi en årlig genomsnittlig avkastning på +18,9%.

Hur mycket torrt krut har Warren Buffett?

Världens mest kända investerare Warren Buffett har via sitt investmentbolag (konglomerat) ökat andelen kassa till historiskt höga nivåer, närmare bestämt till nivåer som bolaget hade innan finanskrisen. I bilden har jag lagt in utvecklingen på Dow Jones. Trots att det är USA:s äldsta index och innehåller många börsgiganter så kommer nog aldrig Berkshire Hathaway ingå däri, varför förklaras av min tidigare blogg.

Hur mycket torrt krut har du själv i portföljen?

/ Nicklas

 

 

söndag, oktober 8th, 2017 Okategoriserade 1 kommentar

#Uppesittarkväll sep

Äntligen dags för Uppesittarkväll i september med gänget bakom #PrataPengar

Häng med live och i flödet på Twitter under #Uppesittarkväll

Vi ses!

söndag, september 24th, 2017 Okategoriserade Inga kommentarer

Ostbågs-på-ostbågseffekten

I helgen var jag på en flugfiskeweekend i Älvdalen med mina bröder och skulle försöka koppla av från börsen en stund. Det gick bra fram tills dess att Vänsterpartiet bestämde sig för att höja (föreslå) schablonintäkten på investeringssparkontot (ISK) och kapitalförsäkring.

Inför valet 2014 blev vi lovade av samtliga partier att ingen skulle röra beskattningen på schablonskattade konton. Men det dröjde inte längre än till 2016 innan man höjde beskattningen. Skillnaden mellan en traditionell depå och ett ISK/KF är att man på en depå betalar 30% skatt på vinsten när man säljer medan man på ISK/KF betalar 30% skatt på en schablonintäkt.

Förut beräknades denna schablonintäkt genom att ta statslåneräntan, sedan ändrade man till den genomsnittliga statslåneräntan i slutet på november och ifjol lade man till SLR +0,75%-enheter, samt ett golv på minst 1,25%. Nu föreslår Vänsterpartiet och Ulla Andersson att ytterligare höja detta 0,25%-enheter så statslåneräntan som förut låg till grund för beskattningen ökas nu med 1%-enhet.

I en intervju i Sveriges Radio menar V:s ekonomiske talesperson Ulla Andersson att höjningen enbart motsvarar 2 påsar ostbågar per år och att skatten riktas mot de 10% rikaste i Sverige samt män för att få en jämlikhetseffekt.

Detta är faktiskst bland det värsta jag någonsin läst och visar på hur otroligt undermålig ekonomisk kunskap partiet besitter. Många pratar om signalvärdet och det faktum att man grusar förutsättningarna för ett sorts sparande som blivit folkligt. Jag håller med och tycker det är beklämmande att man minskar visibiliteten, speciellt när ISK blivit en naturlig tronföljare att ha sitt pensionssparande på när avdragsrätten på IPS/Pensionsförsäkring försvunnit.

Vi ska komma ihåg att nära nog 2 miljoner svenskar har ISK och med faktum färskt i minnet att höjningen främst skulle påverka de rikaste 10% i Sverige så är det nog fler än mig som har svårt att få partiets matte att gå ihop.

Istället för att prata om ränta-på-räntaeffekt (verkar inte gå hem hos V i Rosenbad) så får jag helt enkelt prata deras språk i form av ostbågar… så snälla, stjäl inte svenska folkets ostbågar och samtidigt som ni säger att det är jordnötsringar.

 

torsdag, september 14th, 2017 Okategoriserade 2 Comments

#Uppesittarkväll med Nicklas & Philip juni 2017

Äntligen dags för #Uppesittarkväll i juni och #PrataPengar.

Fokus denna gång är Twitterfrågor, vi kände att vi inte riktigt hann med så många frågor sist som vi hade velat så nu blir det extra fokus på det! Sen har vi dagens stora nyhet att Tove blir ny VD för Unga Aktiesparare, där vill vi självklart höra allt. Sist men inte minst, det är ett år sen Brexit. Att vakna den morgonen var en kalldusch. Tjejen sa att det blev Brexit varpå jag blev lite morgonarg och sa att man inte skämtar om sånt, tills jag insåg att det var sant. Den kvällen var vi ett härligt gäng Avanzianer ute någonstans i Stockholms trevliga innerskärgård sjungandes på snapsvisor med Brexit-tema! Det svängde och filmerna på det ska finnas någonstans… 🙂

#Uppesittarkväll juni drar igång 21/6 kl. 20.00!

/ Investeraren

onsdag, juni 21st, 2017 #Uppesittarkväll 1 kommentar

#Uppesittarkväll maj med Nicklas & Philip

Tiden går fort och traditionen är åter kommen – vi är många beroende av den 25:e för att bli oberoende av den 25:e. Kassaflödet skall omsättas till investeringar och sparfesten där vi tillsammans motiverar, inspirerar och diskuterar sparande är åter här igen.

Eftersom torsdag är en röd dag så får de flesta lön redan imorgon. Uppesittarkväll startar tisdag 23/5 kl. 19.30

tisdag, maj 23rd, 2017 #Uppesittarkväll 1 kommentar

Aktierna som stigit mest senaste året

Dagens Industri uppmärksammade det faktum att 88 aktier på Stockholmsbörsen stigit minst 50% inkl. utdelning det senaste året och 22 st har mer än fördubblats. Nämnas bör att de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen inkl. utdelning stigit +25,77% (SIX30RX) och Stockholmsbörsens breda återinvesterande index SIXPRX har stigit +25,38% under samma period.

I artikeln utgår de från bolag med ett marknadsvärde som överstiger 10 miljarder, alltså för att sålla bort de mindre bolagen. Hursom har jag sammanställt en lista med de högst presterande aktierna senaste året utan begränsning, så den blir lite annorlunda.

Håll till godo!
Investeraren

fredag, maj 19th, 2017 Okategoriserade Inga kommentarer

Investera på Aktietorget? – Här är juvelerna!

Jag brukar ofta beskriva Aktietorget som en salig blandning spretiga bolag. Lycksökarbolag blandas med mer eller mindre rumsrena verksamheter. Man måste helt enkelt ha druckit sitt kaffe och gjort sin hemläxa för att investera på listan. Men det finns faktiskt ett antal bolag som är sunda och intressanta.

I skrivande stund finns 160 aktier listade på Aktietorget och av dessa är det 37 st eller 23% som går med vinst, vi fokuserar på dem!

Här är ett axplock av bolag på Aktietorget som jag tycker har intressanta verksamheter, kom dock ihåg att det per automatik INTE betyder att rådande värdering gör bolaget köpvärt i det korta perspektivet.

 

Spelbolaget Cherry har varit verksamt sedan 1963 och är även modern till Net Entertainment och Betsson. Cherrys affärsidé är att äga och utveckla snabbväxande och lönsamma bolag inom spel och casino. Även om Cherry är en speloperatör så utvecklar de även egna spel likt Net Entertainment och Evolution Gaming via sitt egna bolag Yggdrasil.

Bolaget är värt strax över 5 miljarder kronor och intäkterna ökade 109% under 2016. Resultatet efter skatt ökade kraftigt, delvis beroende på ett förvärv, men även justerat så ökade lönsamheten betydligt. De senaste 3 åren har aktien stigit +659%.

Bredbandsoperatören Bahnhof har varit verksamt sedan 1994 och har idag ca 250 000 kunder. Bolagets konkurrensfördel är att de positionerat sig som extra fokuserade på maximal säkerhet mot övervakning, företagsspionage och läckor likväl som kundernas egna integritet.

Den organiska tillväxten steg +27,3% under 2016 och målet om 1 miljard i omsättning hägrar för 2017. Omsättningen under fjolåret uppgick till 828,3 MSEK och rörelseresultatet landade på 97,4 MSEK vilken ger en rörelsemarginal på 11,7%. De senaste 6 åren har omsättningen stigit +159% och rörelseresultatet +186%. Bolaget är värt strax över 2 miljarder kronor och de senaste 3 åren har aktien stigit +158%.

Ljudboksbolaget Storytel har en abonnemangstjänst där kunderna får lyssna på hur många böcker de vill för 169 kr/månad. De har avtal med nästintill alla förlag i Sverige och ger även ut egna ljudböcker under namnet Storyside. Bolaget grundades 2005 av Jon Hauksson och Jonas Tellander.

Koncernen består av två delar: streaming och publishing där den förstnämnda innebär streaming av ljudböcker och e-böcker i Sverige, Norge, Danmark, Finland, Holland och Polen. I affärsområdet publishing finns ett antal bokförlag såsom Norstedts och Rabén & Sjögren.

Under 2016 omsatte bolaget 743 MSEK och resultatet landade på 23,4 MSEK. I skrivande stund har bolaget ca 360 000 betalande abonnenter och 40% av de 7 miljoner ljudböcker som lyssnades på under 2016 var Original Content, alltså eget innehåll där man också har bättre lönsamhet. Caset långsiktigt i Storytel handlar i stor utsträckning om att äga innehåll, content is king. De senaste 3 åren har aktien stigit 455%.

 

 

Järnvägsbolaget Railcare arbetar med underhåll av järnvägar i främst Skandinavien och Storbritannien. Koncernen består av sju dotterbolag och ett intressebolag vari de erbjuder systemlösningar inom vakuumteknik, trumrenoveringar och specialtransporter. Bolaget har även verkstadstjänster för större lok- och vagnreparationer, löpande underhåll och uthyrning av lok, vagnar och personal.

Bolaget har 120 anställda och omsatte 353 MSEK 2016 med ett resultat efter skatt på 34 MSEK. Omsättningen har ökat +98% de senaste 5 åren och rörelsemarginalen har gått från 3,9% till 14,0%. Under 2016 förbättrades rörelseresultatet med 63%.

Railcare är värt 547 MSEK och aktien har stigit 243% de senaste 3 åren. Bolaget har även en ambition om att lämna Aktietorget för Stockholmsbörsens fina lista i närtid.

 

/ Investeraren

 

Tags: , , , ,

söndag, maj 14th, 2017 Aktier 2 Comments

Balder – en solskenshistoria på börsen!

Fastighetsbolaget Balder med VD Erik Selin som kom in på börsen via omvänt förvärv 2005 har varit en fantastisk investering. Sedan 2009 som bilden nedan visar har hyresintäkterna ökat 529 %, dels organiskt men till stor del förvärvad tillväxt i form av köpta fastighetsbestånd.

Balder - bolagets och aktiens utveckling

Bolaget äger, förvaltar och utvecklar bostäder, kommersiella fastigheter och hotell i Sverige, Norge och Finland. Av den uthyrningsbara ytan i beståndet består faktiskt 57% av bostäder, följt av kontor och handel. Regionmässigt är Helsingfors störst med 503 fastigheter och 28% av topline. Följt av Stockholm, Göteborg och Öresund.

Under 2016 ökade förvaltningsresultatet +22% medan substansvärdet ökade +25%. Avkastningen på eget kapital (ROE) har varit tvåsiffrigt konstant sedan 2009 och de senaste fyra åren har siffran överstigit +20%.

Balder delar inte ut några pengar utan behåller dem för att hitta intressanta möjligheter att sätta pengarna i arbete. Eriks historik visar att han har en näsa för affärer och hittar bra möjligheter för att sätta pengarna i arbete, så för mig är det helt okej att bolaget inte delar ut några pengar i dagsläget, förutom till preferensaktien. Dessutom ingår han i pilotskolan med 34,5% av aktierna och 48,2% av rösterna, vilket borgar för att han vårdar pengarna väl.

Förhoppningsvis kommer Balder fortsätta skapa aktieägarvärde i framtiden, och ja.. även när räntan börjar normaliseras. Ytterligare en faktor som jag gillar är att Erik sägs vara extra intresserad av aktier och investeringar. Det föranleder mig att tro och hoppas att han faktiskt skriver sina egna VD-ord (ovanligt idag tyvärr), lyser inte hans intresse igenom här? (klicka på bilden för att förstora)

Tags:

söndag, maj 14th, 2017 Okategoriserade 2 Comments
 

Nicklas Andersson

jag
 

Välkommen till min blogg om sparande och investeringar. Fokus är på den finansiella marknaden i allmänhet och aktier i synnerhet.

Jag är en passionerad investerare som älskar att inspirera och motivera människor till ett bättre sparande, för att på så sätt kunna uppnå drömmar, mål och visioner.

Jag arbetar på Avanza, har varit aktiv i Unga Aktiesparare och Aktiespararna under hela mitt vuxna liv samt driver podcasten #PrataPengar tillsammans med Unga Aktiesparares VD Philip Scholtzé.

Bloggen startades 2009 men bytte domän 2016.