totalavkastning

Telia slaktar utdelningen – guldet som blev kattguld

VI LEVERERAR ENLIGT LÖFTEN – ja precis så inleds Telia Companys pressmeddelande avseende bokslutskommunikén för 2016 med versaler.

De kanske de gör men vilka löften undrar jag? Investerarna vill i slutändan att bolaget ska leverera aktieägarnytta men trots detta är aktien ned -30% senaste tre åren på en börs som stigit +16% så mellanskillnaden är 46%-enheter. Det föranleder mig att tro att alla investerare kanske inte riktigt håller med ingressen på bolagets senaste pressmeddelande.

Telekom går varken speciellt bra i högkonjunktur eller lågkonjunktur men ska väl inte heller bjuda på några kallduschar. Det gäller dock inte Telia som haft stora motgångar avseende verksamheter i mindre nogräknade länder/regioner med hög politisk risk.

Bolaget börsnoterades 13 juni 2000, alltså ett halvår efter millenieskiftet då alla datorer, mobiler och allt annat skulle krascha då de inte var kodade att klara ett millenieskifte. En snabb blick på bilden nedan ger en känsla för hur hårt Telia haussades inför börsintroduktionen.

Reklam i busskur inför Telias börsintroduktion år 2000 (Bild: SvD)

Hur har då Teliaaktien gått sedan den haussade introduktionen?

Ja, dessvärre har det inte varit någon lysande affär. Från börsintroduktionen 13 juni 2000 har aktien sjunkit -58,89% men räknar man med utdelningen som man fått under denna period så blir förlusten lite mindre, dock fortfarande en förlust men mer modesta -7,30%. Tilläggas bör att just juni 2000 var en ypperligt dålig tajming så det är väl till viss del förmildrande, men att politikerna menade att det var Sveriges nya folkaktie tynger.

Avkastningen sedan introduktionen har således varit en total katastrof, däremot säger historien ingenting om framtiden. Även Fingerprint och Netflix har varit bolag med dålig lönsamhet där man ifrågasatte verksamheten och bolagets existens för att sedan blomma ut och leverera brutala värden till sina aktieägare.

Anledningen till varför många har köpt Telia-aktien de senaste åren har varit för den attraktiva direktavkastningen som varit hög. Jag har ett flertal gånger i podden #PrataPengar pratat om guldet som kan visa sig vara kattguld. Alltså att det blir lite av en värdefälla, att köpa aktien givet en hög direktavkastning som kanske förändras vilket blev fallet när bolaget bekände färg i samband med bokslutet för 2016.

För att ett bolag ska kunna ge sina aktieägare en ökad utdelning över tid vid sidan av kurstillväxt så kräver det vinsttillväxt, det är lika vitalt som vad syre är för vår mänskliga existens. En ökad vinst innebär en ökad utdelning i de flesta fall, då utdelningen brukar anges som en procentuell andel av vinsten.

Utdelningen sänks från 3 kr per aktie till 2 kr per aktie, alltså en sänkning på -33,3%. Det gör att direktavkastningen faller från 8,38% till 5,58% givet en aktiekurs på 35,79%. Vi har sett samma sak i Ratos och ett flertal andra bolag. Trots detta ligger direktavkastningen över börsens snitt men om bolaget inte levererar kurstillväxt och har en direktavkastning som bara på marginalen ligger över snittet på börsen så måste den som köper bolaget verkligen förlita sig till att Telia börjar leverera aktieägarvärde operationell framåt.

Det är ingen omöjlighet och för de som väljer att köpa aktien så kan jag inte säga annat än att jag håller tummarna för er, lycka till 🙂

Tags: , ,

lördag, januari 28th, 2017 Aktier Inga kommentarer

Stockholmsbörsen bästa aktier senaste 5 åren

Ni som har lyssnat på podden #PrataPengar vet att jag tjatar om att 15% totalavkastning (kurstillväxt + utdelning) fördubblar aktiekursen vart 5:e år, men hur många bolag har faktiskt lyckats med den bravaden kanske du tänker? Isåfall är mitt svar helt sonika att det är en mycket relevant fråga.

Stockholmsbörsen består av tre olika listor som segmenteras efter bolagets börsvärde:

  • Large cap – börsvärde över 1 miljard Euro
  • Mid cap – börsvärde mellan 150 miljoner – 1 miljard Euro
  • Small cap – börsvärde under 150 miljoner Euro

Totalt sett återfinns 342 aktier på Stockholmsbörsen (samtliga listor) men däremot dubbelräknas vissa bolag om det finns flera aktieslag, såsom A-, B- och C-aktier. Hur stor del av aktierna på Stockholmsbörsen har då lyckats med reptricket att fördubbla aktiekursen de senaste 5 åren? Det innebär alltså att aktiekursen stigit med minst +15% per år i genomsnitt.

I praktiken kan ju dock aktien faktiskt ha dubblat aktiekursen under en enskild handelsdag. Det är självklart ovanligt men poängen här är att även om det krävs 15% i snitt per år för att dubbla kursen vart femte år så säger det ingenting om när under dessa fem år som avkastningen faktiskt genererats.

Av Stockholmsbörsens 342 bolag i skrivande stund så är det faktiskt så många som 147 st som faktiskt lyckats leverera en totalavkastning över 100%. Det innebär att 42,9% av samtliga aktier på börsen nått den magiska gränsen av att fördubbla kapitalet vart femte år. Vissa bolag är ju större och andra är mindre men likväl likt den gamla sketchen “Pocenten Helge” så är det ju just procenten som räknas.

När det kommer till börs och finans så kommer någon garanterat prata om just “Pocenten Helge” så det är lika bra att du ser sketchen om du inte redan gjort det.

Så nu har vi varit lite allmänbildande tillika på allt, dags att kika på hur många som lyckats generera en ännu högre avkastning än just 100% under den senaste 5-årsperioden.

Bästa aktierna på Stockholmsbörsen senaste 5 åren

Antal bolag på Stockholmsbörsen som stigit minst +100% senaste fem åren (Klicka för att förstora)

Vilka aktier gömmer sig bakom dessa siffror?

Totalt sett är det ju 147 bolag så jag nöjer mig med att redovisa de 20 bolag som ligger närmast 100%… nädå självklart blir topp 20-listan de bolag som presterat allra bäst de senaste 5 åren! Nu är ju denna avkastning redan materialiserad men det är ju inte helt fel att skänka en tanke åt vilka faktorer som verkat för att just dessa bolag ska dominera topplistan.

De 20 bästa aktierna på Stockholmsbörsen

De 20 bästa aktierna på Stockholmsbörsen senaste 5 åren (Klicka för att förstora)

Har du några av dessa historiska raketer i portföljen?

/ Investeraren

Tags: , ,

måndag, januari 23rd, 2017 Aktier 2 Comments
 

Nicklas Andersson

jag
 

Välkommen till min blogg om sparande och investeringar. Fokus är på den finansiella marknaden i allmänhet och aktier i synnerhet.

Jag är en passionerad investerare som älskar att inspirera och motivera människor till ett bättre sparande, för att på så sätt kunna uppnå drömmar, mål och visioner.

Jag arbetar på Avanza, har varit aktiv i Unga Aktiesparare och Aktiespararna under hela mitt vuxna liv samt driver podcasten #PrataPengar tillsammans med Unga Aktiesparares VD Philip Scholtzé.

Bloggen startades 2009 men bytte domän 2016.